01 Juil Qu’est-ce qu’un logiciel de rééquilibrage de portefeuille devrait offrir de plus ?
Le rééquilibrage d’un portefeuille est un processus nécessaire et bénéfique qu’il est préférable d’effectuer régulièrement. C’est pourquoi le choix de la bonne solution de rééquilibrage de portefeuille automatisée ou semi-automatisée peut non seulement offrir un meilleur rééquilibrage plus rapidement, mais aussi ouvrir un monde de possibilités.
Éd. : Cet article a été publié par CIO Review dans son édition Canada Tech 2022. Cliquez ici pour voir la page originale.
Encore aujourd’hui, de nombreuses opérations de rééquilibrage sont effectuées manuellement. Pourtant, il existe un vaste choix de solutions technologiques. Certains outils sont de base, alors que d’autres disposent de fonctions de conformité et d’optimisation fiscale.. Les meilleures solutions sont toutefois celles qui offrent un éventail de fonctions intégrées et qui sont adaptées à une variété de styles de gestion de portefeuille.
Nous avons demandé à l’équipe chargée des solutions de rééquilibrage automatisé de portefeuille chez Croesus, le leader canadien des WealthTech, quelles sont les caractéristiques qu’une solution de dernière génération devrait offrir pour permettre une utilisation optimale.
« Le mot à retenir est automatisation. C’est-à-dire que pour faciliter la vie des gestionnaires de portefeuille, la solution de rééquilibrage doit leur proposer une série de tâches à accomplir ou d’actions à poser », résume Claude Laurendeau, architecte des initiatives stratégiques chez Croesus.
« La solution doit être facile à configurer afin de pouvoir créer un flux de travail personnalisé affecté à un groupe de portefeuilles donnés. Le conseiller doit avoir la possibilité de faire fonctionner l’outil en mode automatisé, semi-automatisé ou entièrement manuel. Ainsi, en arrivant au bureau, les équipes de conseillers voient déjà des propositions d’ordres de rééquilibrage préparées pour eux, les consultent, puis valident ou modifient ces transactions avant de les soumettre au marché », explique Michael Blicker, gestionnaire de produits chez Croesus.
Qu’est-ce que le rééquilibrage ?
La preuve n’est plus à faire, il est préférable de rééquilibrer un portefeuille que de le laisser dériver au gré des marchés. Le rééquilibrage permet de s’assurer que les portefeuilles restent alignés sur les mandats, les objectifs d’investissement, les choix d’actifs et les autres exigences de l’investisseur.
Si les raisons et les stratégies de rééquilibrage diffèrent d’un investisseur à l’autre, le moment et la fréquence sont parmi les critères les plus importants, ce qui en fait une activité essentielle pour de nombreux gestionnaires de portefeuille.
Que fait un outil automatisé de rééquilibrage de portefeuille ?
Une solution automatisée de rééquilibrage de portefeuille analyse les placements au sein du portefeuille et suggère des ajustements au gestionnaire afin de respecter le mandat ou l’énoncé de politique de l’investisseur. Pour être efficace, une bonne solution de rééquilibrage doit fournir plusieurs éléments et fonctionnalités.
« La solution doit être plus personnalisable, mais sans le long délai nécessaire à l’intégration, à la reconfiguration ou au réoutillage de celle-ci pour chaque entreprise », explique M. Blicker. Cela signifie qu’elle doit s’adapter aux objectifs par classe d’actifs du portefeuille ou prendre en compte les dérives lorsqu’elles surviennent.
Elle doit également s’adapter à un large éventail de types de clients et laisser le gestionnaire de portefeuille choisir la meilleure façon de les gérer à l’aide de plusieurs modèles prédéfinis qui peuvent eux-mêmes être personnalisés.
Pour gagner du temps, la solution doit être suffisamment souple pour rééquilibrer plusieurs comptes, comptes joints, relations ou segments dans le même environnement. « L’opération doit être moins linéaire et plus parallèle. Cela signifie qu’au lieu de cliquer sur chaque compte, de les rééquilibrer et de visualiser le résultat, vous devez pouvoir personnaliser et regrouper les éléments », explique Annik Voyer, leader de produits chez Croesus.
Une fois que c’est fait, l’outil doit permettre aux conseillers de voir et d’évaluer la proposition avant de l’envoyer sur le marché.
La solution doit évaluer automatiquement les manquements à la conformité avant et après les transactions et suggérer des corrections.
La solution doit aussi avoir une fonctionnalité d’optimisation fiscale intégrée et recommander des ordres dans les comptes enregistrés ou non enregistrés appropriés.
Quelles sont les caractéristiques des outils de pointe ?
Un bon moyen de gagner du temps est d’éviter de le gaspiller. C’est pourquoi, selon M. Blicker, il est indispensable d’intégrer des scénarios récurrents prédéfinis ou un gestionnaire de tâches au système de rééquilibrage. De cette façon, le gestionnaire de portefeuille n’a pas à se demander ce qu’il doit faire ou à se référer aux tâches de la veille.
« Pour être complet, le processus de rééquilibrage doit prendre en compte plusieurs modèles applicables à plusieurs niveaux », explique M. Blicker. En d’autres termes, ce qui distingue une bonne solution de rééquilibrage d’une solution avancée est cette capacité à suivre un modèle général tout en respectant les conditions associées à un autre modèle de niveau inférieur.
« Même si je voulais mettre le modèle au niveau de la relation et avoir un modèle indépendant au niveau du segment, je devrais pouvoir le personnaliser en fonction de la façon dont je veux gérer mon client et mon optimiseur de rééquilibrage devrait prendre ces données en considération », insiste Mme Voyer.
L’évaluation manuelle de l’impact potentiel d’un changement dans un modèle demande du temps et des ressources. Il faut d’abord l’évaluer, puis le tester avant de l’appliquer à tous les portefeuilles concernés. Une fois le nouveau modèle en place, il faut être en mesure d’évaluer l’impact à long terme du changement.
« Avant même de faire un changement, vous devez être en mesure d’évaluer l’impact théorique sur un groupe de portefeuilles de l’application d’un nouveau modèle ou de la modification d’un modèle existant. Grâce à la fonctionnalité de scénarios hypothétiques, vous pouvez facilement simuler ces changements et voir l’impact potentiel sur les portefeuilles, avant de valider ces mises à jour », explique M. Blicker.
« Une fois que vous avez pris la décision d’adopter un changement dans un modèle, vous devez être en mesure de l’appliquer automatiquement à tous les éléments soumis à ce modèle. Un outil puissant permet aux gestionnaires de gagner un temps précieux en leur évitant d’avoir à effectuer la même opération à plusieurs reprises sur plusieurs comptes, relations et segments », ajoute Mme Voyer.
Un bon outil doit également fournir un aperçu de l’évolution du modèle en permettant au gestionnaire de suivre l’effet d’un changement dans le temps et d’identifier qui a fait le changement et à quel moment.
Puisqu’un bon gestionnaire anticipe les dépôts et les retraits de ses investisseurs lorsqu’il met à jour ses stratégies. Un outil de pointe permet d’inclure ces transactions anticipées dans le processus de rééquilibrage automatisé.
Certains outils de rééquilibrage sont basés sur les API, ce qui offre notamment la possibilité d’utiliser un outil de rééquilibrage en complément de pratiquement tout système de gestion de portefeuille.