Relever le défi des critères ESG

Relever le défi des critères ESG

par Thomas Yuk
en collaboration avec Michael Black, Croesus

Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, communément appelés critères ESG, ont la cote dans le domaine des placements. Les critères ESG ont pour objets principaux trois éléments qui sont aussi des facteurs clés dans l’évaluation des aspects de durabilité et d’éthique reliés à des investissements dans une entreprise. Ce large ensemble de lignes de conduite a réorienté les stratégies d’évaluation des investissements, qui portent aujourd’hui moins sur des facteurs financiers, comme l’actif net, ou la valeur des placements en capitaux propres ou à rendement fixe, et plus sur des facteurs non financiers tels que l’équité et les mesures reliées aux changements climatiques. Le dernier rapport de PwC prévoit que d’ici 2025, la valeur des investissements détenus dans des fonds qui intègrent des critères ESG pourrait atteindre 57 % en Europe. Ce chiffre représente un bond colossal, en comparaison du pourcentage actuel qui se situe à 15,1 %1.

Depuis le début de ma carrière à titre de conseiller en placement et de gestionnaire de patrimoine, soit depuis le début des années 2000, j’ai pu constater combien posséder des placements qui répondent aux critères ESG constitue une stratégie éprouvée d’amélioration du rendement ajusté au risque. On estime que les sociétés qui tiennent compte des critères ESG présentent un risque général moins élevé en plus d’offrir de plus généreuses primes de risque. Même si tous les investisseurs ne voient pas clairement le lien entre les critères ESG et le risque et le rendement, les données ESG permettent à chacun de mieux saisir les risques réputationnels, juridiques et réglementaires auxquels sont exposées les sociétés2. Le besoin est donc évident : tout investisseur doit avoir accès aux données ESG.

Les sociétés de technologies financières sont bien intégrées dans le domaine de la gestion du patrimoine, c’est bien connu. Avec la popularité grandissante des critères ESG, ces entreprises vont devoir s’adapter et suivre le mouvement pour répondre aux besoins des conseillers et de leurs clientèles. Mis à part les coûts de mise en œuvre, il y a peu de raisons qui empêchent les sociétés de technologies financières de relever le défi des critères ESG.

1. Les données ESG sont déjà analysées et collectées

Nombre d’institutions ont commencé à élaborer des cadres et des standards pour répondre aux défis reliés à la durabilité. Les Nations Unies, par exemple, ont énoncé 17 objectifs de développement durable (ODD) dont le but est d’aider les entreprises à forger un avenir plus durable3. D’autres organismes, comme le CFA Institute, publient des normes sur les informations à fournir en plus de faire pression pour que les critères ESG soient inclus dans les rapports d’analyse4. Des fournisseurs de données importants, dont MSCI et Bloomberg, offrent déjà des données, des cotes et des rapports de recherche sur les sociétés en fonction des critères ESG. La quantité d’information déjà appréciable permet aux investisseurs et aux gestionnaires de portefeuilles de tenir compte des données de durabilité et de performance ESG dans leur processus de prise de décisions. La standardisation des données est une question cruciale à laquelle l’industrie doit s’intéresser pour qu’il soit possible de comparer les données de sources différentes. Lorsque nous aurons relevé ce défi, les investisseurs individuels pourront pleinement comprendre et tirer profit des données ESG. À l’heure actuelle, la plupart des données sont compilées en fonction des besoins spécifiques de certains gestionnaires d’actifs et investisseurs institutionnels, qui seuls ont les compétences pour comprendre et comparer des données ESG non standardisées.

2. La majorité des investisseurs ne sont pas à la recherche de données complexes

Selon les études, les investisseurs utilisent surtout les critères ESG comme source supplémentaire d’information afin d’évaluer le rendement et la gestion du risque de leur portefeuille d’investissement5. Encore une fois, la majorité des investisseurs, et particulièrement les investisseurs individuels, ne sont pas à la recherche de données complexes. De nombreux investisseurs ont simplement besoin d’un accès simple à des données ESG lorsqu’ils font la revue de leurs placements. Les données ESG peuvent être incluses dans les relevés de placements afin d’illustrer l’impact de chaque société sur les objectifs de durabilité (les mesures relatives à la lutte contre les changements climatiques ou à l’énergie propre et abordable, par exemple). Un lien pourrait aussi permettre aux clients qui consultent leur compte en ligne d’avoir accès à ces informations.

3. Les technologies financières poussent le domaine de la gestion du patrimoine vers une organisation plus modulaire

Il ne fait aucun doute que les technologies font prendre un virage modulaire aux outils de gestion de patrimoine. Par le passé, toutes les étapes du processus de gestion du patrimoine étaient intégrées. Les firmes doivent élaborer des stratégies et planifier chacune des étapes du processus avec le client, de la connaissance du client, jusqu’à la répartition d’actifs, sans oublier le rééquilibrage, parce qu’un changement technologique affectant un de ces aspects peut avoir un impact sur les autres. Comme les sociétés de technologies financières qui se spécialisent dans des domaines spécifiques sont de plus en plus de nombreuses, les firmes de gestion du patrimoine se sont mises à intégrer des outils technologiques provenant de différentes sociétés afin de proposer une offre de plus en plus modulaire. Tout ceci donne une plus grande flexibilité aux sociétés, qui peuvent ajouter, modifier ou retirer des outils technologiques rapidement. Une architecture éclatée des outils de gestion du patrimoine facilite la tâche des firmes désireuses d’adopter de nouvelles technologies et de nouveaux algorithmes adaptés aux ESG. Pour cette raison, les coûts de mise en œuvre sur le plan technologique sont plus facilement gérables.

Chez Croesus, nous savons que le domaine financier évolue à grande vitesse. Comme les placements ESG s’imposent de plus en plus dans le domaine de la gestion de portefeuille, les investisseurs, les conseillers et les gestionnaires de portefeuilles doivent trouver de nouvelles façons de tirer avantage de cette forme d’investissement. Les raisons sont nombreuses pour lesquelles les sociétés de technologies financières doivent reconsidérer leur éventail de produits et commencer à planifier le déploiement et le partage des données ESG. Croesus s’efforce de rester à l’affût de toutes les tendances dans le domaine des investissements afin d’offrir les solutions de gestion du patrimoine les plus efficaces à ses clients.


1 2022 sera l’année du siècle côté croissance. Êtes-vous à l’affût des facteurs ESG ?
https://www.pwc.lu/en/sustainable-finance/esg-report-the-growth-opportunity-of-the-century.html (en anglais seulement)

2 Amel-Zadeh, Amir et George Serafeim, Why and How Investors Use ESG Information: Evidence from a Global Survey, Harvard Business School Working Paper, No 17-079, février 2017,
http://nrs.harvard.edu/urn-3:HUL.InstRepos:30838135 (en anglais seulement)

3 Les 17 objectifs des Nations Unies pour transformer notre monde :
https://www.un.org/sustainabledevelopment/fr/

4 CFA Institute’s investment and analysis on ESG factors in financial analysis,
https://www.cfainstitute.org/en/research/esg-investing (en anglais seulement)

5 Amel-Zadeh, Amir et George Serafeim, Why and How Investors Use ESG Information: Evidence from a Global Survey, Harvard Business School Working Paper, No 17-079, février 2017,
http://nrs.harvard.edu/urn-3:HUL.InstRepos:30838135 (en anglais seulement)

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